2 月出口數據再創新高，全球復蘇強勁龍頭伴國出海。
根據中國工程機械挖機分會的數據，18 年2 月的挖機銷量再超市場預期（之前市場認為2 月銷量在10000 臺左右），其中出口銷量達到1387 臺，創下2 月份出口數據的歷史新高，設備出口表現強勁，驗證了我們之前的邏輯。
我們認為，全球工程機械復蘇強勁，國內三一、徐工等內資龍頭早有布局，銷售網絡和市場探索日趨完善。在一帶一路的政策驅動下，三一、徐工等龍頭有望率先打通“帶路”國家萬億市場。
2 月單月同比下滑，但銷售數據仍略超市場預期。
由于春節在二月中旬，對下游行業開工的影響較大，因此2 月份單月銷量同比下滑，但整體銷量仍略超出行業預期（約超出1100-1200 臺）。綜合來看行業1-2 月的銷售數據，挖機銷量仍保持15%左右的增速，基本符合預期。
工程機械景氣持續， 1-4 月銷量增速仍有望達到30%。
目前，市場對工程機械行業接下來3,4 月份的走勢產生了一定分歧和悲觀態度。我們認為，以挖機為代表的行業景氣度有望持續到4 月，具體原因如下：
如何把握3 月或1-4 月行業增速。根據我們的草根調研，目前市場上對3 月和后續的挖機增速仍存在一定分歧，我們仍認為一季度/1-4 月挖機增速有望在30%左右。目前，市場對三月份的增速判斷有10-20%，20-30%及40-50%三組不同的預期：（1）在春節后的調研過程中，部分經銷商由于節后第一周銷售數據不及預期及建材漲價導致的復工后延等原因，認為后續挖機銷售增速在20%以內；（2）行業協會在調研之后，近期表示挖機3 月的增速大概在20-30%之間；（3）各大廠商對3 月態度樂觀并積極備產，并預測3月的挖機增速在40-50%之間；但目前來看，由于目前中大挖液壓泵閥吃緊，實際能夠交付挖機增速預計在30-35%（需打7-8 折）；我們認為，根據歷史銷售規律及行業內油缸龍頭企業的產能、排產情況及市占率情況進行估算，一季度/1-4 月行業挖機增速仍將在26%，27%左右的水平。
